簡體 English

【福布斯中文網】人民幣沒有如預期貶值 我們的投資怎么辦?

返回上層

【字體: 2017-08-04來源: 作者:佚名 訪問量:17

【福布斯中文網】人民幣沒有如預期貶值 我們的投資怎么辦?


每年年初,各大經濟組織和財富管理機構都會發布下一年的研判,然后給出相應的投資建議。當時絕大多數的預判都是人民幣會貶值,只是貶多少的問題。

糟糕的是,越來越多的數據表明,人民幣穩健的走勢大大超乎市場預期。7月31日,即期市場收于6.7290元/美元,創去年10月中以來新高。今年前七個月,美元指數下跌了8.8%,而外匯交易中心人民幣指數從五月低點反彈了0.63%,總共只貶了2.2%。

問題來了,如果年初基于貶值理論預判下進行的投資,在強勢人民幣大背景下該怎么辦?作為一個投資者當遇到大勢研判失誤時,正確的糾錯方式是什么?

諾亞香港研究部首席研究官夏春告訴福布斯中國,短期內單個資產的變化方向性是很難預測的。與其問責為什么錯判了人民幣趨勢,不若以配置致勝。這也是資產配置的核心所在。

夏春解釋人民幣逆勢增長原因:一是美元本身走弱,從美元歷史周期看,走強和走弱是有自己的周期,比如9到10年間是走弱,而接下來的6至7年時間是走強的。自從2009危機后,美元自2011年開始反彈。從歷史周期看,走強很難;二是,美國、歐洲、日本和中國經濟都在復蘇,且復蘇情況好于預期。

一位外資投行經濟學家和夏春觀點一致,他也認為強勢人民幣形成主要是因中國經濟復蘇、美元走弱以及中國外匯政策收緊有關。

那么強勢人民幣會持續多久?是“曇花一現”還是持續走強?夏春以及諾亞的觀點是下半年人民幣保持穩定的可能性要遠遠大于貶值的趨勢。

夏春認為,人民幣中間價制度引入“逆周期調節因子”以及國內貨幣政策偏緊趨勢等因素都有利于人民幣的穩定。

和夏春有同樣看法的還有九州證券全球首席經濟學家鄧海清,他的觀點是,無論是中美基本面對比、資本外流情況,還是外匯儲備等數據均反映出人民幣匯率支撐逐漸形成,兩國基本面對比是匯率1-2年內最重要的決定因素,2014-2016年基本面支持人民幣貶值,2017年中美兩國基本面對比將發生重大變化,2017年人民幣匯率大概率逆襲,2014年以來的人民幣貶值趨勢大概率在2017年結束。

財富管理是以資產配置為核心,所以夏春認為,在做投資策略時,不能糾結于短期匯率變化,相反需要眼光放遠。理論上投資者應該將自己資產的20%-30% 用于海外資產配置。

如果冒然將手中的人民幣換成美元,它給你的回報其實遠遠比你想象的少。美元有牛熊周期,所以一定不能過多考慮單純的貨幣兌換。

中國人的海外資產配置過去太過單一,所以要讓配置結構更加合理,才能抵御各種可能的風險。

不過也要記住,配置也需要戰術上的調整。如果說今年美元貶值很多,就放棄美元,那么投資者又會損失慘重,要知道今年港股和美股走勢很好。

夏春還認為,A股在各種監管強化中體現出很強的韌性,中概股今年至今漲幅超過了45%,說明投資者對中國優質股票有很強的信心。最近一個季度海外通過港股通北向流入A股的資金持續增加,這種投資情緒的好轉也會逐漸反應到A股下半年的表現上。


免責申明

1、本網站信息均來源于市場公開資料,諾亞僅基于上述公開資料闡述諾亞觀點,并不保證其準確性、完整性、實時性或正確性。本網站的信息和內容僅供參考,請謹慎使用。


2、本網站信息中署名"諾亞財富"、"諾亞財富研究部"的文章,以及圖片和音視頻資料,版權均屬于諾亞財富。如需轉載請與諾亞財富聯系,并在授權的范圍內注明來源和作者,保證作品的完整性。違反上述聲明者,本網站將追究相關法律責任。


3、本網站轉載其他媒體或機構的作品,并不意味贊同其觀點或證實其內容的真實性。如其他媒體、網站或個人從本網下載使用,必須保留本網注明的"來源",并自負版權等法律責任。如本網轉載涉及版權等問題,請作者在兩周內來電或來函聯系。


4、問題咨詢及相關合作,請發郵件至:webmaster#noahwm.com,將“#”換做“@”。