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【中國證券報】財富管理市場告別“野蠻生長”

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【字體: 2017-10-30來源:中國證券報 作者:記者 彭揚 費楊生 訪問量:6

在資管產品統一監管力度加大的趨勢下,財富管理市場告別“野蠻生長”,將迎來新一輪洗牌。

財富管理謀變局

“根據瑞銀、福布斯等機構發布的數據估算,中國居民可投資資產總量約為120萬億元,為財富管理市場形成了百萬億級的蓄水池。”恒天財富股份董事長周斌說,目前我國財富管理行業的整體規模遠低于居民可投資資產總量,未來仍有巨大的發展空間。

廣闊的市場空間吸引各類機構紛紛搶灘,財富管理市場飛速發展,但總體上仍處于發展初期。中國民生銀行研究院院長黃劍輝說,從理財主體和市場結構來看,目前財富管理市場還處于初步發育階段,理財主體不夠多,可選擇性不太強。有的機構沒有納入監管體系,可能給投資者帶來一些風險和損失。“這就需要構建多層次、廣覆蓋的體系,分別適合高凈值人群和普通民眾。同時,要有品牌的‘正規軍’,服務好、資產安全性高,收益較高,從而使非正規機構失去生存土壤。”

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示,財富管理行業存在三個問題:一是行業邊界模糊,銀行業金融機構、非銀行金融機構和各類第三方財富管理公司紛紛進入,部分存在野蠻生長等問題。二是整個行業的業務缺乏統一標準,產品和服務良莠不齊,部分第三方機構的產品風險較大。三是即使是持牌金融機構,也存在部分資金有脫實向虛、空轉套利等現象。

近年來,監管部門明顯加強了對財富管理機構的監管,嚴防金融風險。“這促進了私募行業和財富管理行業的規范發展。受監管趨勢影響,未來財富管理機構在產品管理、銷售、客戶管理方面都需要更加規范化和透明化。”周斌說。

監管將持續發力

“我們也看到了更強的監管,更理性的客戶,更健康的行業發展趨勢。這是一個高速增長的行業,一些從業者退出這個市場,有點像‘高速公路上換輪胎’。”諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO汪靜波稱。

無疑,監管正推動財富管理業告別“野蠻生長”。在周斌看來,2008年到2013年是財富管理行業快速發展期;2013年到2015年則是行業發展的混亂期,互聯網金融等機構加入財富管理行業引起了監管重視和關注。2016年以來,行業進入規范發展時期,預計將持續三到五年時間。未來,財富管理行業將迎來大財富時代。

這將對機構的風險控制能力提出更高的要求。周斌表示,機構要時刻有“危機意識”,要以合規經營與風控為前提,同時以“了解你的客戶”為原則,以給客戶創造價值為宗旨,推進“以客戶為中心”的產品和服務創新。

凱石財富董事長陳繼武表示,面對還不成熟的財富管理市場,以及這個市場中潛藏的和已經爆發的風險,監管趨嚴是必然的趨勢。比如,網貸辦法出臺、銀行理財引入穿透式監管等。

此外,投資理財的意識剛剛興起,投資者教育還比較欠缺。董希淼認為,部分金融消費者風險意識和能力較弱,只看到收益,沒有注意到風險,普遍存在“剛性兌付”預期。財富管理行業的發展必須要讓金融消費者有風險自擔的意識。同時,財富管理機構要盡到責任,及時、準確、充分披露信息,揭示風險。

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