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【21世紀經濟報道】諾亞財富白皮書重磅面世

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【字體: 2018-03-30來源: 作者:張碩 訪問量:70

隨著中國經濟轉型發展,高凈值人群的財富來源、結構、需求、投資趨勢正發生哪些新變化,正成為日益關注的話題。

3月29日,諾亞財富聯合清華大學經濟管理學院中國金融研究中心發布《2018諾亞財富高端財富白皮書》(下稱《白皮書》),對此給予全面解答。

據《白皮書》調研發現,隨著新經濟的崛起,越來越多高凈值人群來自新經濟,他們靠創業和創新起家,并非依賴繼承,這不但令致富渠道日益多樣化,也打破階層固化難題;與此同時,隨著科技不斷發展,科技進步正成為財富增長的根本源泉,尤其是越來越多高凈值人群開始熱衷參與股權投資,依靠科技進步與企業創新獲取更可觀的財富增值效應。

值得注意的是,隨著中國經濟基本面持續好轉,越來越多高凈值人群認為,投資中國正比投資海外更具價值。而他們在加碼中國投資同時,對投資收益預期也趨于理性——不再一味追逐高收益,而是兼顧收益與風險控制,以及資產保值增值。

“財富管理行業因此獲得新的發展機遇。”一位諾亞財富人士直言。高凈值人群財富來源、結構、需求、投資趨勢出現新變化背后,使他們財富觀念也在發生轉變——從以往追逐財富高增長轉向財富保值增值,讓財富管理方式與子女教育、高端養老醫療、財富有效傳承等需求相匹配。

財富來源與結構的新變化

以往,人們認為中國高凈值投資者主要來自企業家群體——他們通過貿易或創辦企業,借助前些年中國經濟高增長積累巨大財富。

如今,隨著中國經濟轉型、產業升級,新興行業的快速發展,越來越多來自新經濟領域的年輕人正躋身高凈值人群行列。

《白皮書》調研發現,在35 歲以下的高凈值人群里,來自新經濟領域的年輕人占比正接近傳統行業。從創富方式分析,很多年輕人不再通過創辦企業致富,而是借助自身專業知識與商業頭腦成為“打工皇帝”。在35歲以下高凈值人群里,1/5是自由職業者,1/4則是專業人士與職業經理人。

與此對應的是,越來越多高凈值人群的創富方式,也不再局限在創業企業的盈利或分紅,逾50%受訪高凈值人群直言自己另一個財富來源是投資理財收入。

在諾亞財富人士看來,這其實給財富管理產業提帶來一個新挑戰——隨著財富來源、結構、投資獲利模式出現一系列新變化,如何幫助高凈值人群構建科學合理的財富管理策略,確保他們財富持續保值增值同時,還能兼顧子女教育、高端養老醫療、財富有效傳承等需求,正考驗財富管理機構的專業投資眼光與資產配置能力。

投資偏好“更新迭代”

值得注意的是,新經濟產業崛起塑造大批新富裕人群同時,也悄然改變著他們的投資偏好。

《白皮書》調研發現,越來越多高凈值人群看好醫療健康、金融、文化教育傳媒、TMT、消費升級等新經濟行業發展前景。與此對應的是,逾90%高凈值人群都配置主要投向新經濟領域的私募股權基金,這令私募股權投資從原先的另類資產,開始蛻變成高凈值人群標配的主流資產。

究其原因,逾40%受訪高凈值人群相信自己所處的新經濟行業會迎來更大的發展前景,僅有不到5%受訪者持悲觀態度。

這某種程度也能解釋為何越來越多高凈值人群更愿將資產留在中國尋找投資機會。《白皮書》調研發現,隨著中國經濟持續好轉與新經濟產業蓬勃發展,約49%受訪高凈值人群更看好中國經濟發展,這個比例高于看好國際市場的32%。

在積極追加私募股權投資分享國內新經濟產業快速成長成果同時,部分高凈值人群則相削減類固定收益產品投資占比。具體而言,約18%受訪高凈值人群明顯表示自己未來會進一步削減這類資產配置。究其原因,一是債券違約事件增加令固定收益類投資的風險驟增,二是剛性兌付游戲規則被打破,令類固定收益資產投資魅力“失色”不少。

相比而言,逾60%受訪高凈值人群轉而打算增加公開市場的資產配置,原因是越來越多具有新經濟、新科技、新商業模式的優質企業成功上市,不但帶來新的投資機遇,也令中國股市擁有新的上漲基礎。

需要指出的是,對股市樂觀的高凈值人群未必會自己操盤,而是通過投資優秀基金經理的基金產品,享受到行業和個股的結構性機會。

與此形成鮮明反差的是,一度成為高凈值人群投資寵兒的房地產正被“冷落”。

《白皮書》調研發現,高凈值人群中只有21%的人群主要通過土地與房產增值作為財富主要來源,但越來越多高凈值人群轉而看重房地產基金的配置價值。調研顯示,未來超過 1/3 受訪高凈值人群計劃增配房地產基金,原因是他們相信通過專業人士的投資管理,部分一線城市核心地段商業房地產項目可以通過合理的投資運營退出,帶來可觀的回報。

在業內人士看來,這某種程度也反映出高凈值人群的投資策略趨于理性,其中包括更多高凈值人群關注本金安全、風險容忍度變低(近三成受訪高凈值人群不能容忍本金損失,另近四成受訪者僅能容忍 10%以內的本金損失)、側重收益預期與風險偏好匹配等。

“盡管投資策略趨于理性,但不少高凈值人群依然習慣基于自身判斷做出投資決策,借助專業理財機構力量的比重依然不高,何況他們往往缺乏對未來的洞見,往往根據歷史經歷預測未來,對某些新經濟產業出現成長拐點信號不易感知,容易導致周期性的過熱或過于悲觀。”他直言,因此高凈值人群還需進一步轉變思維,將更多資產交給專業理財機構委托管理,借助后者的專業化投資與資產配置,真正意義上實現資產長期保值增值。

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