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汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞

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【字體: 2018-04-26來源:微信公眾號—文思靜語(jingbotime) 作者:佚名 訪問量:110

2017年是諾亞財富全面發展的一年,這一年,諾亞財富管理板塊的產品募集量和資產管理板塊的管理規模雙雙再創新高;這一年,諾亞海外業務全面開花;這一年,諾亞財富互聯網金融業務得到了重大突破……,進入全新的2018年,諾亞財富正式邁入發展的第13個年頭,同時也面臨著極大的機遇與挑戰。


在諾亞財富創始人汪靜波看來,不論是過去的2017年,還是已經邁入的2018年,諾亞的兩大關鍵詞始終沒有改變——投資能力和合規。


她說,“合規的意義在于捍衛市場環境這條河流,而不是其中任何一種魚或一條魚。河流干凈了,魚類自然就繁榮了;縱容某條魚犯錯,它就會演變成最大的污染源。”


一個經濟體能夠正常運轉,有兩件事特別重要,一個是激勵機制,一個是約束機制。


前者決定了組織能否維持足夠的有效個體數量,這些個體能否釋放出最大潛能;后者決定了個體之間能否把摩擦和傷害降到最低,從而形成最大合力。


然而,在激勵機制發揮作用的過程中,必須要有約束機制,特別在風險頻發的金融行業,假如沒有約束機制,后果將會特別嚴重。


金融行業經歷了魚龍混雜到健康有序的發展,從低門檻進入、風險頻發到牌照管理、設立金穩會。


今年“合規”依然是關鍵詞,“防范和化解金融風險”也被列為中國的三大任務之一。


波音公司曾經在出口波音737民用飛機時,在飛行儀表箱中換了幾個芯片,可用來穩定和引導巡航導彈,但這種芯片是被明令禁止的“限制出口”級軍用產品,波音公司因此被罰繳6.15億美元。


合規的意義在于捍衛市場環境這條河流,而不是其中任何一種魚或一條魚。河流干凈了,魚類自然就繁榮了;縱容某條魚犯錯,它就會演變成最大的污染源。


大水養大魚,中國潛力還很大

汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞

 

所以我們也要看到所處的投資時代是非常有利的,甚至可以說是人類歷史上從來沒有過的:


14億人口、中產階級的崛起、城市化進程、統一的法律、語言和稅收、人類歷史上從未有過的大市場、消費升級……


而且內需消費在升級,包括去年很多與消費貸款、汽車租賃、房貸相關的金融公司在美國上市,不僅僅是簡單的科技驅動,更是基于內在需求的消費升級,假如沒有消費的需求,我們很難奠定再次發展的基礎,所以我們也說“大水養大魚”,中國比較容易出現跟消費相關的獨角獸。


很多行業的競爭格局在發生變化,可以看到的趨勢是今后科技行業壟斷會更強,產業政策導向會更明顯。


從技術創新的投入來看,2000年時中國在科研方面的投入只有美國的12%,但是到2015年已經達到了75%。


從資金和投資技巧來看,過去硅谷在科技創業者眼中是當之無愧的領先者,而中國風投市場的崛起意味著,這個領域正從單一中心轉向雙寡頭:去年,亞洲投資者對初創公司的投資額幾乎和美國投資者一樣多,前者占全球風險投資額的40%,后者占44%,要知道10年前亞洲投資在全球風險投資中的占比還不到5%。


順應大周期

是提高投資正確性的核心


今年是投資不確定性巨大的一年,主要有四個方面:


第一個是美國的加息有可能超預期,超低的失業率,減稅和投入基建,但是歷史上看每次加息周期都是危機的周期。


第二個是中國的去杠桿,貨幣創造的主要渠道都在緊縮,資本市場是由貨幣市場推動的,歷史上貨幣緊縮時,對于股市也是很大的挑戰。


第三個是政經格局的變化,中美修昔底陷阱、貿易戰、臺灣旅行法,一個迅速崛起的新興經濟體必然會對現存大國造成挑戰,這種沖突本身沒有對錯。


第四個是全球企業估值都比較高,現在直投的公司,特別是D輪、F輪都是估值幾十億美金。全世界超過50億以上的公司只有2600多家, 除了銀行、礦業、石油,比較市場化的也就1000多家,并沒有想象中這么多。


投資是要在不確定性中尋找相對的確定性。


投資的核心在于順應大周期來提高投資決策的正確性,但是在大的周期里面也有很多小周期,所以我們要能夠理解大周期、也能識別小周期,有些地方該止損的也要止損。


未來兩年

70%的財富管理機構都會倒掉


從產業周期來看,中國確實進入了一個成長發展和持續發展的時期,過去十年像諾亞這樣的公司每家都可以活下來,因為處于行業成長的早期。


這兩年是轉折點,70%的財富管理可能都會倒掉,沒有辦法活下來,有的是因為監管合規,倒掉是因為它不符合產業長期可持續發展的標準,當然也會有一些強者恒強,通過并購、均衡化的發展而留下的頭部公司。


現在企業面對的現實情況是客戶不夠,所以需要一直喚起客戶的熱情,諾亞也在推進一些新的戰略來加強與客戶的聯系,喚起客戶的熱情。而太多持續投入的熱情,也是在透支產業的周期,這也是為什么現在產業周期越來越短。


不同行業的客戶價值點在不斷轉移和改變,從80年代的價格、品質,到后來的服務、速度、創新、全球化,現在的技術、智能,一家好的公司要與時俱進地理解和尋找客戶新的價值點在哪里,在合適的時間把合適的產品給到合適的客戶,本身就是創造了價值。


近幾年一級市場特別火爆,很多傳統行業的公司都在自己做基金,這些初創的行業基金就像圖中的樹,枝干都長了,但是葉子不是很繁茂。


汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞


多產品線的基金管理公司有兩種,一種是葉子長了,但是后臺運營能力還沒跟上。


汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞


另一種是像今日頭條、百度這些大平臺公司的基金,大樹已經成型,而且枝葉繁茂。

汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞


而歌斐和諾亞是從母基金起步,積累了大量的數據,這也是高凈值客戶為什么通過諾亞和歌斐投資,我們可以幫助撥開叢���中的迷霧,就像陽光下的森林可以看清每一顆樹木。

汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞


汪靜波:投資能力和合規,是諾亞不變的關鍵詞


我們看到的財富管理行業的大的趨勢,一個是從產品驅動向綜合服務驅動。第二是從融資能力向投資能力過渡,沒有任何一個資產管理公司是因為融資能力強就獲得長期成功的,除非能夠給客戶提供好的收益,能夠在轉型或者產業過渡的過程中仍然保持超過平均水平的回報才可能成功。


2018年諾亞的關鍵詞仍然是

投資能力和合規



諾亞過去12年一直都是服務高凈值客戶的,我們也不斷思考客戶的定位,客戶最重視什么?要可靠地為客戶提供這些服務,我們需要做什么?隨之而來的,我們需要放棄什么?


所以2017年諾亞的關健詞,一個是合規和風險,一個是構建我們的FOF數據能力到直投能力,另外我們也做了海外的渠道建設和新業務的發展。18年的關健詞,仍然是投資能力和合規,另外還有開放和數字化。開放不是簡單地賣產品,是提供全方位的綜合服務平臺。


如果我們在開放的探索中出現挫折,我們一定會選擇積極地尋求解決問題的方法,而不是退縮。


開放渠道,分享利潤,與客戶一起成長,才能實現財富管理行業的真正井噴。


誠如汪靜波女士所說,2018年我們將遇到更大的挑戰和基于,在今后的發展中,諾亞財富也將繼續堅持合規運作,提升風險控制和主動管理能力,并建立好的流程和運營管理能力以及保持收入增長和現金流,同時也要建設好自身投資能力,提升核心競爭力,在預見問題和解決問題中不斷成長。

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