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【每日經濟新聞】獨角獸熱潮引發資本競逐 新經濟下投資需找準方向

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【字體: 2018-05-30來源:每日經濟新聞 作者:佚名 訪問量:9

2018年,獨角獸回歸概念等話題令投資市場熱潮涌動,創新經濟成為諸多資本青睞的領域。另一方面,國際地緣政治影響,原油等大宗商品價格出現較大波動,并帶動其他市場價格出現震蕩。在復雜的經濟形勢下,如何尋找新經濟下的投資機遇,成為不少投資者及市場人士的熱議焦點。
5月26日,2018諾亞財富武漢資產配置高峰論壇在武漢順利舉行,論壇深度聚焦全球經濟走勢,共同尋找新經濟下的投資機遇,探討全球化背景下的資產配置。多位與會投資大咖認為,中國市場外部承壓的同時,內部面臨供給側結構性改革的持續深化,需求的結構性變化帶來的新消費、新技術將成為中國未來經濟的新增長點。

新消費、新技術領域被看好
2018年上半年,一波獨角獸回歸的浪潮席卷中國市場,中國規模領先的CRO企業“獨角獸”藥明康德登陸A股,工業富聯(富士康)“跑步上市”創下A股IPO記錄,寧德時代有望沖擊創業板市值第一股……獨角獸公司的“吸金效應”令人眼熱,分享這一波財富盛宴的就包括眾多提前入局的私募股權投資(PE)機構和風險投資(VC)機構。
許多投資人不禁要問:如何發現吸金能力強的獨角獸?如何把握優質企業的投資和退出契機?
據了解,藥明康德、寧德時代以及登陸美股的B站(嗶哩嗶哩)背后都站著一家投資機構君聯資本,其投資了多個最具潛力的公司,其中包括人工智能龍頭企業科大訊飛,在人工智能產業爆發之前竟已投資十年以上。君聯資本董事總經理李家慶表示,不論是一級市場還是二級市場,新經濟企業都越來越多的扮演主導角色,技術驅動創新、高層次的人力資源等動力因素,將把原有傳統產業鏈條各生產要素環節重新剝離,進行優化和重新構建,而這就是機會。
因此李家慶認為,未來的幾年時間,智能制造一定是有市場前景的投資領域,設備、材料、傳感器、組件、模塊、系統以及后期管理運營等每一個環節,都會有合適的投資時間點和標的。如新能源汽車,早期投資領域為電池的自動化裝備,接著是材料、子系統、整機等各個周期,以及雷達、輔助駕駛系統等領域,未來還會有自動駕駛技術。“方向肯定是越來越往技術壁壘越高的,或者是越來越往縱深的去進行投資。”李家慶表示。
抱有類似觀點的還有歌斐資產創始合伙人、董事長兼CEO殷哲。歌斐資產介入直投領域后,也成功捕獲多只獨角獸公司,其投資邏輯則是更多遵循公司的基本面,尋找公司發展背后的原因。
對于看好的投資領域和賽道,殷哲表示,中國有三個領域非常值得關注。第一是技術驅動,第二是消費升級領域,,第三個領域是醫療健康。

地產投資邏輯未變
房地產投資一直是中國投資人眼中的熱門品種,也是投資比重最大的。數據顯示,目前,中國家庭的資產配置中,65%的財富投資到了房地產,20%投資在現金、銀行理財或者貨幣基金上。
2018年,熱點城市“一房難求”現象愈演愈烈,而各地也在繼續強化“房住不炒”的調控力度,房地產市場的火熱與強監管同時存在,令房地產投資的前景也顯得撲朔迷離。
事實上,房地產也是歌斐資產一個重要的配置。據介紹,最高峰是近900億元,現在存量近200億元,是近年來聚焦股權投資做主動管理,降低了債權投資
殷哲認為,過去簡單給開發商投項目,或者是通過內部收益的方式來做,并不是財富管理的核心競爭力,未來房地產投資應該是以收購、運營、改造、存量資產來給投資者創造回報。
“在噪音頻傳的市場里,房地產投資的核心邏輯沒有變,長期看人口,中期看供需,短期看金融。”歌斐資產房地產投資合伙人譚文虹認為,有產業、有供需、有人的地方,就需要房子,投資機會一直都在,短期的金融政策是需要面對的,但是通過投資和操盤可以跨越短期變化,這是房地產投資沒有變的地方。

資管行業呈現專業化趨勢
在新經濟蓬勃發展、房地產投資周期出現結構變化的背景下,投資機會涌現,但各種投資亂象也隨之出現,投資行業“一九現象”仍然存在,少數機構拿走大部分優質項目,而少數優質項目貢獻大部分回報。
2018年,市場“去杠桿”還在繼續,而剛性兌付也被打破,如何控制投資風險成為不少高凈值人群思考的問題。
諾亞控股首席研究官夏春表示,中國家庭只有7%的財富投入到了股票(3%)、公募基金(1%)、保險和養老金(3%),遠低于歐美及日韓,其中一個原因是中國大部分投資人不懂得如何做資產配置,能提供高質量資產配置服務的財富管理公司也極少。
目前,更多的高凈值人群也傾向于將資產托付給財富管理機構進行管理,機構的財富管理能力,將決定投資人的資產保值、增值效果。
諾亞財富2017年報顯示,公司財富管理板塊的產品募集量達到1174億元人民幣,同比增長15.8%;資產管理板塊的管理規模達到1483億元,同比增加了22.6%,再創新高。經營數據方面,諾亞財富實現銷售凈收入28.3億元,同比增長12.5%;歸屬于股東的非GAAP凈利潤8.64億元,同比增長19.5%。
通過數據可以看出,2017年,諾亞財富對高凈值資產的吸引力及運營效果都在穩步提升,整理盈利水平在提高。
對于高凈值人群的未來資產配置,諾亞財富中區CEO欒奕建議,高凈值人群的資產配置是一個非常個性化的問題,要基于客戶的資產規模、風險偏好、投資經驗以及人生目標來做具體的建議,私募股權適合具有一定風險承受能力的高凈值客戶,配置比例基于客戶的風險測評結果和收益預期,沒有一個統一的標準答案,需要專業機構給予專業建議并且動態調整。
市場有風險,投資需謹慎。

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